葛兰二季度加仓爱尔眼科、恒瑞医药，称创新药及创新器械成长空间广阔
中欧基金明星基金经理葛兰在二季度末的管理规模再下一个台阶。7月21日，葛兰在管基金悉数披露2023年二季报，从管理规模来看，二季度葛兰在管5只公募基金合计规模降至766.87亿元，较2023年一季度末的844.40亿元，单季度缩水77.53亿元，环比降幅达9.18%。受制于二季度市场调整，大多数主动权益基金经理所管理规模出现缩水。早一日公布二季报的易方达基金张坤，6月末在管基金规模更是缩水113.43亿元，至775.99亿元，但在总量上仍超越葛兰，坚守“公募一哥”的位置。值得注意的是，葛兰在管私募资管计划的产品数量由原本的2只降至1只，私募产品二季度末的规模也缩水40.55%至3.27亿元。两者相加后，二季度末葛兰同时在管6只产品的总规模为770.14亿元。来源：葛兰旗下基金2023年二季度报告大幅加仓爱尔眼科、恒瑞医药目前，葛兰在管基金产品中规模最大的基金为中欧医疗健康，截至2023年二季度末的规模为538.97亿元。调仓方面，对比2023年一季报，截至二季度末，华润三九（000999.SZ）为中欧医疗健康新晋前十大重仓股，康龙化成（300759.SZ）退出前十大重仓股，其余9只重仓股没有变化。具体来看，葛兰在二季度增持了爱尔眼科（300015.SZ）、药明康德（603259.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、同仁堂（600085.SH）、片仔癀（600436.SH）和凯莱英（002821.SZ）；降低了对迈瑞医疗（300760.SZ）、泰格医药（300347.SZ）和华东医药（000963.SZ）的配置。中欧医疗健康2023年二季报前十大重仓股，数据来源：Wind其中，爱尔眼科仍是中欧医疗健康第一大重仓股，相对上期增持30.40%，二季度末占基金净值比为10.09%，属于顶格持有。业绩方面，报告期内，中欧医疗健康A类份额净值增长率为-10.48%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%；中欧医疗健康C类份额净值增长率为-10.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.18%。再看同是医药主题基金的中欧医疗创新，截至二季度末，该只基金在管规模为112.04亿元，是葛兰旗下规模第二大的基金产品。对比中欧医疗健康，中欧医疗创新的单季度持仓变化较大，同样是增持了恒瑞医药，但持仓相对上期增加35.27%，超越爱尔眼科跃升为第一大重仓股，占基金净值比为9.87%；药明康德在二季度加仓幅度最大，持股数量增加超456万股；爱尔眼科、凯莱英、康龙化成和片仔癀单季度持仓数量均较大幅度提升。此外，通策医疗（600763.SH）持股数量未发生变化，但失守前三大重仓股的位置，二季度降至第六大重仓股，所占基金净值比为5.22%。减仓方面，只有迈瑞医疗一股单季度持仓数量小幅度下降。换股方面，药明生物（2269.HK）和同仁堂新晋中欧医疗创新前十大重仓股。其中，药明生物继2022年三季报之后又重现前十大重仓股榜单中。泰格医药（300347.SZ）与九洲药业（603456.SH）退出前十大重仓股。中欧医疗创新2023年二季报前十大重仓股，数据来源：Wind业绩方面，报告期内，中欧医疗创新A类份额净值增长率为-14.50%，同期业绩比较基准收益率为-6.54%；中欧医疗创新C类份额净值增长率为-14.67%，同期业绩比较基准收益率为-6.54%。值得注意的是，从产品申赎份额变动来看，中欧医疗健康A/C份额以及中欧医疗创新A/C份额均在二季度获得净申购。中欧医疗健康份额变动，来源：基金二季报中欧医疗创新份额变动，来源：基金二季报“创新药及创新器械有广阔的成长空间”今年二季度，市场环境仍面临诸多挑战，医疗板块整体出现下跌。中欧医疗健康二季报显示，在操作层面，该基金继续保持稳定的投资框架进行个股选择，在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务、消费性医疗领域进行重点布局，医院端场景相关标的在二季度呈现出较高的投资价值。对于未来投资方向，中欧医疗投研团队认为，板块的估值已经相对较低，且是较为典型的刚需行业，依然看好其长期投资价值。展望2023年三季度，“医疗行业整体处于稳步恢复中，国内外的投融资环境也都在筑底。虽然宏观环境会对医疗行业产生一定程度影响，但优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化，而创新也依然是行业成长的最强动力。”葛兰在季报中表示。从供给端看，中欧医疗投研团队认为，经过多年的洗礼，国内创新药企整体研发管线布局已经更加理性，并且2023年也是产品管线临床数据集中公布大年，部分企业已经出海做产品授权，这些不仅是创新能力的体现，未来也可能会体现在业绩和估值的双重提升。此外，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到全球领先水平。从需求端看，葛兰对此持积极看好态度，她表示，居民对消费性医疗及医疗服务的需求也在快速增长。包括减重、阿尔茨海默症等领域都不断有新的研发突破，但依然有大量临床需求未得到充分满足，创新药及创新器械都有着广阔的成长空间。葛兰也在季报中坦言，“二级市场的股价持续波动，特别是在深度调整的阶段，也让长期基本面投资理念面临挑战。我们相信从更长投资周期来看，对抗波动的相对更优策略是保持稳定的投资框架。”
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